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Bankenunabhängig · Oberursel · seit 2016

Wir kaufen Dividenden. Nicht Aktien.

Europäische Dividenden lassen sich über Derivate direkt handeln — ohne Aktieninvestments. Genau dort setzt der Absolute Return Multi Premium Fonds an: er vereinnahmt vor allem Dividenden- und Volatilitätsprämien, formt sie in asymmetrische Risikoprofile und verzichtet auf Prognosen zur Marktrichtung.

Wie die Strategie funktioniert Fondsdaten ansehen

Kurzprofil

Gesellschaft
Portfolio Advice GmbH (inhabergeführt)
Sitz · Gegründet
Oberursel (Taunus) · 01.04.2016
Rolle
Initiator und Berater des Absolute Return Multi Premium Fonds
Fondsstruktur
UCITS-Sondervermögen deutschen Rechts, börsentäglich handelbar
Zielgruppe
Anleger mit einem ausgewogenen Chancen- und Risikoprofil
Auszeichnungen 2026
Lipper Fund Award Germany · Mountain View Award

Auszeichnungen

Zwei Auszeichnungen im Jahr 2026

Lipper Fund Awards Germany 2026

Bester Fonds über drei Jahre

Kategorie „Absolute Return EUR Medium“.
Quelle: LSEG/Lipper und Mein Geld.

Mountain View Fund Award 2026

Mixed Funds Global Flexible

Kategorie: globaler flexibler Mischfonds
Quelle: Mountain View.

Auszeichnungen beziehen sich auf die jeweils genannte Vergleichsgruppe und den genannten Betrachtungszeitraum. Frühere Wertentwicklungen und Auszeichnungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Ein Totalverlust ist möglich.

Strategie

Prämien vereinnahmen, statt Märkte prognostizieren

Eine Risikoprämie ist das Entgelt dafür, ein Risiko zu übernehmen, das andere Marktteilnehmer abgeben möchten. Der Fonds vereinnahmt sie häufig dort, wo dieser Absicherungsbedarf strukturell ist — und formt grundsätzlich Positionen so, dass der mögliche Verlust von vornherein begrenzt ist.

Ertragsquelle 1

Dividendenprämie

Die Prämie ist die Differenz zwischen der später realisierten und der heute impliziten Dividende. Bezahlt wird sie für das Risiko künftiger Dividendenkürzungen.

In Europa handeln zukünftige Dividenden regelmäßig unter den später tatsächlich gezahlten — unter anderem, weil Investmentbanken Absicherungsbedarf aus strukturierten Produkten haben und die Liquidität begrenzt ist.

Ertragsquelle 2

Volatilitätsprämie

Die implizite Volatilität liegt historisch rund vier Prozentpunkte über der später realisierten: Marktteilnehmer überschätzen tendenziell das künftige Risiko.

Hinzu kommt die Skew- beziehungsweise Konvexitätsprämie — der Aufschlag, den risikoaverse und regulatorisch zur Absicherung verpflichtete Investoren für den Schutz gegen starke Marktverluste zahlen.

Ertragsquelle 3

Weitere Prämien

Je nach Opportunität werden Carry-, Curve-, Liquiditäts- und Mean-Reversion-Prämien aus Zinsen, Währungen und Rohstoffen (ohne Agrar und Lebendvieh) vereinnahmt.

Die Rohstoff-Liquiditätsprämie etwa entsteht durch die bekannten Rolltermine großer Benchmark-Indizes und lässt sich weitgehend marktneutral umsetzen.

Wie die Prämien umgesetzt werden

Börsengehandelte Derivate

Der Schwerpunkt liegt auf börsengehandelten Derivaten. Sie werden, soweit möglich, als Block über die Terminbörse Eurex gehandelt; das reduziert das Kontrahentenrisiko und verbessert die Handelbarkeit.

Strukturierte Produkte

Ergänzend werden strukturierte Produkte wie Autocallables oder Warrants eingesetzt, mit denen sich mehrere Prämien gezielt kombinieren lassen. Bonität und Handelsqualität des Emittenten sind dabei wesentliche Bewertungsparameter und werden entsprechend berücksichtigt.

Liquiditätsreserve

Eine bewusst hohe Liquiditätsreserve hält Handlungsspielraum für neue Prämien offen, fungiert als Collateral für bestehende Positionen und dämpft die Schwankungen des Gesamtportfolios.

Was den Ansatz ausmacht

  • Kein Aktienkursrisiko bei Fälligkeit: dann zählt allein die realisierte Dividende (Pull-to-realised-Effekt).
  • Asymmetrische Profile. Gewinne werden begrenzt zugunsten höherer Risikopuffer.
  • Weitgehend prognosefrei. Quantitative Analysen dienen der Identifikation von Prämien, nicht dem Timing.
  • Regulierter Rahmen. UCITS-Sondervermögen mit getrennten Funktionen für Portfolio Management, Verwahrung und Beratung.

Was bewusst nicht enthalten ist

  • Keine direkten Investitionen in Aktien, klassische Anleihen, ETFs oder Rohstoffe
  • Keine Markowitz-Optimierung, keine Timing-Signale, keine Prognosemodelle
  • Keine reine „Options-Schreiber-Strategie“ und keine Smart-Beta-Ansätze
  • Kein nennenswertes Zinsänderungsrisiko und langfristig ein geringeres Aktienmarktrisiko

Risiko und Transparenz

Wo die Risiken liegen — und wie sie begrenzt werden

Die Strategie ist nicht risikofrei, und ihre wesentlichen Risiken sind bekannt. Wir benennen sie offen, weil sie sich steuern, aber nicht ausschließen lassen.

Risikomanagement in fünf Stufen

  • Asymmetrie über Derivate — der maximale Verlust je Position steht meist beim Eingehen fest
  • Sensitivitäten — laufende Steuerung insbesondere von Delta und Vega
  • Begrenzung systematischer Strategien — etwa über Volatilitäts-Caps
  • Stopp-Loss-Limite und aktive Absicherungsgeschäfte
  • Historisch defensive Prämien zur Stabilisierung des Gesamtportfolios

Wesentliche Risiken

  • Emittenten- und Kontrahentenrisiko — bei strukturierten Produkten hängt die Rückzahlung von der Bonität des Emittenten ab
  • Längerfristige Fehlbewertungen und dadurch negative Risikoprämien gegenüber der Historie
  • Veränderung historischer Korrelationen zwischen den Prämien
  • Sinkende Prämien durch Arbitrage oder veränderte politische und steuerliche Rahmenbedingungen
  • Eingeschränkte Liquidität der eingesetzten Derivate und Strukturen
Warum der Anteilspreis stärker schwanken kann als das wirtschaftliche Risiko. Dividendenfutures und -optionen werden speziell in längeren Laufzeiten sehr dünn gehandelt. Die Fondsbewertung erfolgt zu Börsenschlusskursen, die dann überwiegend auf theoretischen Parametern beruhen. Geld/Brief-Spannen können zweistellig werden — eine Position kann bereits am Tag nach dem Kauf deutlich negativ bewertet sein, ohne dass sich am Rückzahlungsprofil bei Fälligkeit etwas geändert hat.

Absolute Return Multi Premium Fonds

Fondsdaten, Wertentwicklung und Dokumente

Die folgenden Angaben richten sich ausschließlich an professionelle Kunden und geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG.

Anteilklassen, Kosten, Wertentwicklung und Verkaufsunterlagen sind professionellen Kunden vorbehalten.

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Wertentwicklung — zweigeteilt und vollständig offengelegt

Bis 28.02.2020 erzielte der Fonds seit Auflage 3,1 % p. a. bei 3,9 % Volatilität. Im März 2020 fiel eine negative Performance von 41,2 % an. Seit Auflage bis 31.07.2026 beträgt die Wertentwicklung damit 0,1 % p. a. Über die vergangenen Jahre stellt sich das Bild nach entsprechender Anpassung der Strategie und des Risikomanagements anders dar:

Performance 3 J.
24,63 %
Performance p. a.
7,61 %
Volatilität
5,60 %
Sharpe Ratio
0,83
Max. Verlust
7,66 %

Anteilklasse AK I, Kennzahlen für einen Zeitraum von drei Jahren. Quelle: Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Stand 31.07.2026, Ermittlung nach BVI-Methode. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf die künftige Entwicklung zu. Ein Totalverlust ist möglich.

Was im März 2020 geschah. Der Monat war einer der schlechtesten Börsenmonate der Geschichte: Der EURO STOXX 50 verzeichnete den höchsten Tagesverlust seit Bestehen, der VSTOXX versechsfachte sich, und die europäischen Dividendenerwartungen brachen um mehr als 50 % auf Rekordtiefs ein. Kurzlaufende Dividenden — im Portfolio als defensiver Baustein gedacht — verloren 54 % und erhöhten das Portfoliorisiko, statt es zu senken. Um das im Verkaufsprospekt festgelegte VaR-Limit einzuhalten, musste Risiko abgebaut werden; die zwischenzeitlichen Bewertungsverluste wurden dadurch realisiert. Collateral war jederzeit ausreichend vorhanden. Eine ausführliche Darstellung enthalten der Monatsbericht März 2020 und die zugehörige Pressemitteilung.

Portfolio-Struktur

Dividenden
58 %
Volatilität
7 %
Cash
35 %

Angaben gerundet; Abweichungen von 100 % ergeben sich aus Short-Positionen und dem Derivate-Overlay. Stand 31.07.2026.

Anteilklassen · Stand 31.07.2026
KlasseISINWKN Mindest­erst­anlageErtrags­verwendung Laufende KostenAusgabe­aufschlag Fonds­unterlagen
AK SDE000A2QK514A2QK51 1.000.000 EURThesaurierend 1,29 % 0 % Universal-Investment ↗
AK IDE000A2AGM18A2AGM1 100.000 EURAusschüttend 1,34 % 0 % Universal-Investment ↗
AK RDE000A2AGM26A2AGM2 keineAusschüttend 1,84 %
inkl. 0,5 % Bestandsprovision		 aktuell 3 % Universal-Investment ↗
Eckdaten
FondstypUCITS (OGAW), Domizil Deutschland
Auflagedatum15.06.2016
WährungEUR
LiquiditätBörsentäglich
Empfohlene Mindestanlagedauer3 Jahre
Risikoindikator3 von 7 (S, I, R)
BenchmarkKeine
Performance-Fee / RücknahmegebührKeine
Portfolio Management, Administration & KVGUniversal-Investment-Gesellschaft mbH
Verwahrstelle und BrokerBNP Paribas Securities Services
Weiterer BrokerBerenberg
AnlageberatungPortfolio Advice GmbH
VertriebszulassungDeutschland

Quelle: Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Stand 31.07.2026. Werbemitteilung.

Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und Anlagepolitik eine erhöhte Volatilität auf. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse; ein Totalverlust ist möglich.

Aktuelles und Archiv

Monatsberichte, Presse und Mediathek

Seit Auflage im Juni 2016 erscheint jeden Monat ein Bericht — lückenlos. Überschriften und Daten sind frei zugänglich; die Dokumente selbst öffnen sich nach der Bestätigung als professioneller Kunde.

Art Alle Monatsberichte Presse Mediathek
Jahr 2026 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Alle

8 Einträge gefunden

2026 8 Einträge

Struktur

Ein Berater. Vier institutionelle Partner.

Portfolio Advice verantwortet die Anlageempfehlungen. Portfolio Management, Administration, Verwahrung, Handel und aufsichtsrechtliche Anbindung liegen bewusst bei etablierten Häusern — mit unabhängiger Kontrolle und Prozessen, die institutionelle Investoren kennen.

Im Zentrum Portfolio Advice GmbH Anlageberatung und Anlageempfehlungen

Portfolio Management & KVG

Universal-Investment

Portfolio Management, Auflage und Administration des Sondervermögens, Risikocontrolling und Reporting.

Verwahrstelle & Broker

BNP Paribas

Verwahrung des Fondsvermögens, Anteilspreisermittlung und gesetzliche Kontrollfunktion; zugleich Broker für den Handel.

Broker

Berenberg

Zusätzlicher Marktzugang. Zusammen besteht Zugang zu nahezu jedem zugelassenen Eurex-Teilnehmer und dessen Quotierungen.

Haftungsdach

AHP Capital Management

Portfolio Advice ist vertraglich gebundener Vermittler nach § 3 Abs. 2 WpIG, BaFin-Register-Nr. 80134425.

Gründer

Sergej Crasovschi

Der Gründer bringt langjährige Erfahrung im Derivate- und Multi-Asset-Geschäft internationaler Banken mit. Diese setzt er nun in seiner eigenen Firma ohne Gremien oder Produktvorgaben im besten Interesse seiner Investoren um.

Sergej Crasovschi

Sergej Crasovschi

Gründer und Geschäftsführer

  • StationenCitigroup, Nomura, DekaBank, J.P. Morgan, HypoVereinsbank (UniCredit)
  • SchwerpunkteMulti-Asset-Solutions einschließlich Risikomanagement und Derivate, systematische Handelsstrategien, Strukturierung und Produktentwicklung, ETFs und UCITS-Fonds
  • AusbildungBankkaufmann; Studium der Betriebswirtschaftslehre mit Schwerpunkt Finanzmathematik an der Frankfurt School of Finance & Management und an der University of Stellenbosch
  • PrivatIn München 1979 geboren, zwei Kinder

Kontakt

Sprechen Sie uns an

Anfragen beantwortet der Gründer direkt — kein Formular, kein Sammelpostfach.

Portfolio Advice GmbH
Sergej Crasovschi
Gründer & Geschäftsführer

Oberstedter Str. 9a
61440 Oberursel
Deutschland

Nur für professionelle Kunden

Die folgenden Inhalte richten sich ausschließlich an professionelle Kunden und geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG. Sie sind nicht für Privatkunden bestimmt und dürfen weder in den USA noch gegenüber US-Personen verbreitet werden.

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Das Fondsportrait dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen (Basisinformationsblatt, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresbericht). Verkaufsunterlagen zu allen Investmentvermögen der Universal-Investment sind kostenlos bei Ihrem Berater, der zuständigen Verwahrstelle oder bei Universal-Investment erhältlich.

Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und Anlagepolitik eine erhöhte Volatilität auf. Berechnungen oder Renditeangaben sind nicht als Ertragszusage zu verstehen; sie sind rein indikativ. Es besteht das Risiko niedrigerer Renditen oder von Verlusten bis hin zum Totalverlust. Die historische Wertentwicklung ermöglicht keine Prognose für die zukünftige Wertentwicklung. Die Informationen dürfen ohne schriftliche Genehmigung weder in Auszügen noch als Ganzes vervielfältigt oder weitergegeben werden.

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